推荐序一 财务报表分析是投资分析的基本功

胡波

我一直关注“小北读财报”公众号，它坚持每天更新，每天有一篇高质量上市公司财务分析方面的长文，还会和读者在评论区进行各种互动。我很佩服小北的专业和坚持，我想，财务分析应该已经成为她生命的一部分了。

我在大学当老师，给金融专业的学生教授投资方面的课程。我一直不停地告诉我的学生，想学好金融和投资，想提升自己在金融行业的就业竞争力，如果说有一门课是必须学好的课程，那就是财务报表分析；如果说有两门，那就加上会计学。

财务报表分析是投资分析的基本功，也是核心技能。例如，寻找有增长潜力的投资标的，需要对企业成长性进行分析；对企业进行业绩归因，需要分析企业主营业务盈利能力、杠杆使用情况；判断企业财务报告的可靠性，则需要理解企业资产负债表、利润表和现金流量表的内部勾稽关系。国内外各大著名高校的商学院和金融学院，多数都开设了面向企业家人群的“非财务人员的财务分析”课程，此类课程都十分火爆，也足见很多人对学习财务分析知识、提高财务分析能力的渴求。

然而，财务分析并不容易。有时候你会发现，书看了很多，课程学习了不少，但并不敢说自己能看懂上市公司财务报表。更多时候，你找来一家上市公司的财务报表，尝试从中找到某些有价值的信息，却发现不知道如何下手。

读完小北的书，我的印象和评价可以用两个关键词来表述。

一是厚积薄发。小北长期专注于财务报表分析领域，坚持解读上市公司财务报表，在财务分析方面具有非常扎实的功底和厚重的积淀。这本书实际是她把长期以来的研究和思考进行了系统的梳理，然后用通俗易懂的文字表述出来。全书结构非常清晰，具有系统性，也有相当的深度；同时，书中用了大量生动鲜活的具体案例，读起来并不似一些专著那样晦涩难懂。

二是循序渐进。小北为这本书起的书名用了“洋葱财务分析法”这个概念，从内容来看，也确实做到了“书”如其名。从行业到公司，从公司全貌到各部分重点财务信息，从财务信息到商业与经营再到支持企业长期发展的成长基因，这本书在内容设计上做到了循序渐进、层层深入，如抽丝剥茧般，从财务报表这个入口，指导读者理解和掌握一家公司的分析框架。

这本书推荐给那些想学习财务报表分析，想提升投资分析能力，却多少感到有点无从下手的读者。

胡　波

中国人民大学财政金融学院副教授

2021年10月